Аналитика
Актуальные обзоры аналитики на 3 сентября 2010 года
Статьи на 3 сентября 2010 года
Вечером на биржах скучно не будетЕсть шанс на продолжение роста
Самолёт-амбиция
Лукойл
М.Видео – присвоение рекомендации
Мировая экономика: восстановление или падение?
Утренний обзор - DAILY
Главные новости
- «Вимм-Билль-Данн» - отчетность за 1 полугодие
Обзор рынка
Вчера фондовые индексы США вновь закрылись уверенным ростом. Инвесторы продолжили покупки на фоне позитивных данных с рынка жилья и в секторе занятости. В четверг Министерство труда объявило о снижении числа первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе на 6 тыс. до 472 тыс. (прогноз 476 тыс.), на что рынок позитивно отреагировал накануне сегодняшней статистике по NFP. Объем незавершенных сделок по продажам домов в США в июле подрос на +5,2% м/м, при прогнозе сокращения на 1,0%, что инвесторы расценили как признак того, что рынок жилья стабилизируется после завершения срока действия программы налоговых льгот. Однако помимо позитива был и негатив, на который участники рынка предпочли не обращать внимания: объём производственных заказов в июле вырос лишь на +0,1%, при прогнозе роста на +0,3%. При этом производительность труда в США во 2-м квартале этого года снизилась на 1,8% г/г - максимум за 4 года. Потенциально здесь кроется риск замедления темпов роста экономики и снижения прибылей компаний.Ситуация на валютном рынке за последние сутки не претерпела существенных изменений. Пара EUR/USD сохраняет позиции возле отметки 1,2820. Цены на нефть марки Brent вчера вечером опять совершили рывок вверх, достигнув сильного сопротивления на отметке $77/барр. Спрэд между североморской и легкой техасской нефтью продолжает расти, достигнув $2. Сегодняшние торги на азиатских биржах хоть проходят на позитивной территории, но инвесторы здесь явно не спешат гнать индексы вверх (MSCI Asia +0,31%) вслед за коллегами из-за океана. Китайский индекс деловой активности в секторе услуг (PMI Service) в августе не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, оставшись на уровне 60,1 п. Открытие торгов на российских биржах в пятницу мы увидим вновь с гэпом вверх. Выросшие цены на нефть и позитив в Штатах, безусловно, еще более усилят позиции наших биржевых «быков». Индекс ММВБ вчера закрепился выше отметки 1400 п., что открывает ему дорогу к росту до отметки 1425 п. Если выходящая сегодня статистика из США не разочарует, то эту неделю наши индексы закроют хорошим ростом, что открывает перспективы для дальнейшего подъема и на следующей неделе. Таким образом, игра на повышение и покупки акций на локальных снижениях пока остаются в силе. Сегодня в 12-00 будет опубликован индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны за август (прогноз: 55,6 п.), в 13-00 выходят данные по розничным продажам в еврозоне (прогноз: +0,2% м/м). В 16-30 Министерство труда США опубликует ключевой отчёт по числу вновь созданных рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (NFP). Ожидается, что сокращение числа рабочих мест составит 100-120 тыс., а уровень безработицы повысится до 9,6% против 9,5% в июле. В 18-00 выходит индекс деловой активности в секторе услуг США за август (прогноз: 53,6 пункта против 54,3 в июле).
Значение основных индексов
| Значение | Δ, день | Δ, нед | Δ, мес | Δ, ytd | |
|---|---|---|---|---|---|
| Индекс РТС | 1 455,64 | 0,39% | 3,27% | -4,09% | 38,22% |
| Индекс ММВБ | 1 401,81 | 0,52% | 3,35% | -0,74% | 30,20% |
| FTSE | 5 371,04 | 0,09% | 4,17% | -0,47% | 11,49% |
| S&P 500 | 1 090,10 | 0,91% | 4,09% | -2,71% | 9,59% |
| Dow Jones Avg. | 10 320,10 | 0,49% | 3,35% | -2,97% | 11,20% |
Лидеры роста
| Цена | Δ, день | Δ, мес | Δ, ytd | |
|---|---|---|---|---|
| СЗТ | 0,7446 | 11,13% | 3,42% | 70,78% |
| Распадская | 5,0000 | 7,53% | 11,11% | 26,90% |
| Лукойл | 54,3000 | 2,45% | -4,23% | -8,51% |
| Роснефть | 6,6000 | 2,33% | -4,90% | -14,29% |
| Сбербанк | 2,6400 | 1,54% | -8,97% | 17,33% |
| Северсталь | 12,4350 | 1,51% | 1,68% | 65,80% |
| Газпром | 5,3000 | 0,95% | -4,85% | -12,40% |
Лидеры снижения
| Цена | Δ, день | Δ, мес | Δ, ytd | |
|---|---|---|---|---|
| Магнит | 99,0000 | -3,88% | 0,00% | 67,80% |
| НорНикель | 171,0000 | -0,87% | 1,18% | 29,55% |
| ОАО Волжская ТГК (ОАО ТГК-7) | 0,0780 | -0,26% | 23,81% | 73,33% |
Индекс MSCI
| Значение | Δ, день | Δ, мес | Δ, ytd | |
|---|---|---|---|---|
| Индекс MSCI EM | 995,28 | 0,56% | -1,43% | 19,76% |
| Индекс MSCI BRAZIL | 3 429,62 | -0,43% | -1,09% | 25,80% |
| Индекс MSCI RUSSIA | 777,59 | 0,66% | -4,04% | 27,70% |
| Индекс MSCI INDIA | 483,35 | 0,41% | -0,95% | 24,80% |
| Индекс MSCI CHINA | 61,95 | 1,37% | -2,65% | 10,05% |
Основные индикаторы
Commodities
 |
|---|
 |
 |
 |
 |
 |
Потребительский сектор
«Вимм-Билль-Данн» опубликовал отчетность по GAAP за 1 полугодие 2010 года. Выручка компании в январе-июне выросла на 17%, до $1255 млн. EBITDA увеличилась на 0,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $160 млн. Чистая прибыль по итогам полугодия выросла на 7%.По итогам 2 квартала 2010 года рост выручки компании в долларах была на уровне 15%. EBITDA прибавила 1,2%, а чистая прибыль снизилась на 32% год-к-году.Основные показатели, $ млн.Источник: данные компанииНаиболее динамично развивающимся по-прежнему остается сегмент детского питания, по итогам 1 полугодия его выручка в долларах выросла на 34%. Продажи сегментов молочной продукции и напитков увеличились на 15% и 14% соответственно. Рост выручки «Вимм-Билль-Данна» во 2 квартале и 1 полугодии 2010 года был обеспечен увеличением продаж в натуральном выражении и укреплением обменного курса рубля. Средние цены реализации в рублях, по нашим расчетам, по итогам полугодия какого-либо заметного роста не продемонстрировали. Ситуация с ценами на сырье улучшилась во втором квартале по сравнению с первыми тремя месяцами года, что положительно сказалось на показателях эффективности деятельности компании. Валовая рентабельность молочного сегмента «Вимм-Билль-Данна» во 2 квартале составила 25,1% по сравнению с 21,1% в январе-марте. В сегменте детского питания рентабельность выросла с 42,5% до 44,2%. Однако рост цен на сырое молоко в 1 квартале сказался на полугодовых показателях, валовая рентабельность в молочном сегменте снизилась с 30,3% до 23%, а в целом по компании – с 33,9% до 29,9%. Рост валовой рентабельности по итогам полугодия продемонстрировал лишь сегмент напитков – с 38,8% до 43,4%.Что касается операционных издержек, то их доля в выручке во 2 квартале немного выросла по сравнению с январем-мартом, однако благодаря росту валовой рентабельности эффективность увеличилась и на уровне операционной прибыли. Рентабельность по EBITDA во 2 квартале составила 13,5% по сравнению с 11,9% в 1 квартале 2010 года. По итогам полугодия показатель снизился с 15,4% до 13,5% год-к-году.В целом, мы нейтрально оцениваем опубликованные компанией результаты. Наша целевая цена акций «Вимм-Билль-Данна» - $18,1 за АДР. Рекомендация – «Продавать».
Основные товары, SPOT (LSE, NYSE)
| Значение | Δ, день | Δ, нед | Δ, мес | Δ, ytd | |
|---|---|---|---|---|---|
| Медь, $/t | 7 635,00 | 0,38% | 4,52% | 2,83% | 22,06% |
| Цинк, $/t | 2 174,00 | 1,92% | 6,05% | 4,27% | 14,84% |
| Никель, $/t | 21 650,00 | 2,85% | 5,87% | -0,07% | 18,96% |
| Олово, $/t | 21 425,00 | -0,12% | 0,35% | 7,93% | 48,27% |
| Алюминий, $/t | 2 145,00 | 1,76% | 6,03% | -2,68% | 15,76% |
| Свинец, $/t | 2 155,00 | 1,89% | 6,39% | -2,93% | -5,48% |
| Серебро, $/oz | 19,65 | 1,50% | 3,74% | 6,87% | 21,89% |
| Золото, $/oz | 1 250,95 | 0,53% | 1,08% | 5,46% | 26,12% |
| Нефть Brent, $/bbl | 76,19 | 0,45% | 2,75% | -7,76% | 14,06% |
| Нефть Urals, $/bbl | 76,16 | 0,59% | 2,81% | -5,96% | 14,13% |
Российский рынок акций
| Эмитент | Тикер | Цена закрытия, $ | Δ, РТС | Δ, ММВБ | Объем на РТС, $ | Объем на ММВБ, $ | Капитализация, m$ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| СилМашины | SILM | 0,229 | 0,00% | 0,00% | 21 410 | 1 996 | |
| АшинскийМЗ | AMEZ | 0,428 | 0,00% | 0,00% | 22 610 | 208 | |
| ЮжКузб. | UKUZ | 43,918 | 0,00% | 0,00% | 5 287 | 1 552 | |
| ЧТПЗ | CHEP | 1,654 | 0,00% | 0,00% | 101 468 | 770 | |
| ЧМК | CHMK | 270,413 | 0,00% | 0,00% | 1839 566 | 847 | |
| У-УАЗ | UUAZ | 1,338 | 0,00% | 0,00% | 22 942 | 354 | |
| ТАГМЕТ | TAMZ | 0,690 | 0,00% | 0,00% | 8 207 | 366 | |
| СТЗ-ао | SVTZ | 6,029 | 0,00% | 0,00% | 6 | 290 | |
| Славн-ЯНОС | JNOS | 0,481 | 0,00% | 0,00% | 14 894 | 448 | |
| Сильвинит | SILV | 657,301 | 0,00% | 0,00% | 587 793 | 5 105 | |
| ОАО Выксунский металлургический завод | VSMZ | 1400,000 | 0,00% | 0,00% | 7 000 | 2 404 | |
| Новсибэнрг | NVNG | 29,974 | 0,00% | 0,00% | 572 | 407 | |
| Мотовил | MOTZ | 0,091 | 0,00% | 0,00% | 282 | 88 | |
| Мечел | MTLR | 23,783 | 0,00% | 0,00% | 1101 144 | 9 695 | |
| КОМСТАР | CMST | 6,549 | 0,00% | 0,00% | 359 | 2 731 | |
| КазанскВЗ | KHEL | 1,758 | 0,00% | 0,00% | 11 116 | 268 | |
| ДВМП | FESH | 0,400 | 0,00% | 0,00% | 5 145 | 1 168 | |
| ВМЗ | VSMZ | 1368,359 | 0,00% | 0,00% | 16 420 | 2 350 | |
| БашЭнрг | BEGY | 1,593 | 0,00% | 0,00% | 47 538 | 1 625 | |
| БашИнСв | BISV | 0,138 | 0,00% | 0,00% | 30 288 | 130 | |
| СинТЗ-ао | SNTZ | 65,095 | 0,00% | 0,00% | 130 | 410 | |
Нефть и газ |
|||||||
| Лукойл | LKOH | 53,958 | 2,45% | 0,00% | 271 500 | 87070 875 | 45 390 |
| Роснефть | ROSN | 6,511 | 2,33% | 0,00% | 66 000 | 62457 853 | 68 201 |
| Транснефть, п. | TRNFP | 1077,000 | 0,00% | 0,00% | 969 300 | 34079 584 | 1 675 |
| Сургутнефтегаз, п. | SNGSP | 0,418 | 0,00% | 0,00% | 10 450 | 20154 137 | 3 219 |
| Газпромнефть | SIBN | 3,790 | 0,00% | 0,00% | 18 950 | 2638 019 | 17 970 |
| Газпром | GAZP | 5,271 | 0,95% | 0,00% | 530 500 | 254337 037 | 123 413 |
| Башнефть | BANE | 37,250 | 0,00% | 0,00% | 74 064 | 6 339 | |
| Сургутнефтегаз | SNGS | 0,965 | 5,98% | 0,00% | 97 500 | 22098 864 | 33 972 |
Электроэнергетика |
|||||||
| ТГК-3 | MSNG | 0,098 | 0,00% | 0,00% | 5 018 | 758 864 | 3 911 |
| ТГК-5 | TGKE | 0,001 | 0,00% | 0,00% | 4 625 | 166 790 | 664 |
| ОГК-5 | OGKE | 0,084 | 0,00% | 0,00% | 42 000 | 294 516 | 2 971 |
| ОГК-4 | OGKD | 0,075 | 0,00% | 0,00% | 5 222 | 4 703 | |
| ОГК-3 | OGKC | 0,050 | 0,00% | 0,00% | 6 188 | 1193 286 | 2 351 |
| МОЭСК | MSRS | 0,048 | 0,00% | 0,00% | 142 851 | 266 487 | 2 319 |
| Ленэнерго | LSNG | 0,731 | 0,00% | 0,00% | 14 620 | 16 572 | 677 |
| Иркутскэнерго | IRGZ | 0,700 | 0,00% | 0,00% | 35 000 | 216 990 | 3 337 |
| Башкирэнерго | BEGY | 1,600 | 0,00% | 0,00% | 80 000 | 1 668 | |
| ОГК-2 | OGKB | 0,050 | 0,00% | 0,00% | 6 188 | 1 620 | |
| ТГК-6 | TGKF | 0,000 | 0,00% | 0,00% | 153 445 | 903 190 | 894 |
Телекоммуникации |
|||||||
| МТС | MTSS | 8,080 | 0,00% | 0,00% | 1050 400 | 16 106 | |
| ЦентрТелеком | ESMO | 0,700 | 0,00% | 0,00% | 5 250 | 1 105 | |
| Уралсвязьинформ | URSI | 0,035 | 0,00% | 0,00% | 69 600 | 6515 152 | 1 137 |
| Таттелеком | TTLK | 0,006 | 0,00% | 0,00% | 222 214 | 111 | |
| СибирьТелеком | ENCO | 0,059 | 0,00% | 0,00% | 5 265 | 703 | |
| СЗТ | SPTL | 0,749 | 11,13% | 0,00% | 148 920 | 149 841 | 654 |
| Ростелеком | RTKM | 3,913 | 0,00% | 0,00% | 16 144 | 17266 082 | 2 874 |
| ВолгаТелеком | NNSI | 3,409 | 0,93% | 0,00% | 13 977 | 839 | |
| Ростелеком, п. | RTKMP | 3,265 | 0,00% | 0,00% | 64 800 | 34323 437 | 799 |
Машиностроение |
|||||||
| Казанский ВЗ | KHEL | 1,840 | 0,00% | 0,00% | 69 552 | 284 | |
| АвтоВАЗ | AVAZ | 0,771 | 0,00% | 0,00% | 83 000 | 9210 935 | 1 061 |
| ГАЗ | GAZA | 26,000 | 0,00% | 0,00% | 41 834 | 482 | |
| КАМАЗ | KMAZ | 2,414 | 0,00% | 0,00% | 463 478 | 1 706 | |
| Красный Котельщик | KRKO | 0,550 | 0,00% | 0,00% | 11 000 | 117 | |
| ОМЗ | OMZZ | 2,297 | 0,00% | 0,00% | 10 964 | 79 | |
| РКК Энергия | RKKE | 325,000 | 0,00% | 0,00% | 32 500 | 303 | 365 |
| Северсталь-авто | SVAV | 15,100 | 0,00% | 0,00% | 67 950 | 1980 523 | 517 |
| Силовые машины | SILM | 0,230 | 0,00% | 0,00% | 51 750 | 2 003 | |
| ИРКУТ | IRKT | 0,292 | 0,00% | 0,00% | 64 976 | 276 | |
Металлургия |
|||||||
| ММК | MAGN | 0,863 | 0,00% | 0,00% | 1830 828 | 9 548 | |
| ТМК | TRMK | 4,050 | 0,00% | 0,00% | 34 093 | 1275 300 | 3 797 |
| Северсталь | CHMF | 12,582 | 1,51% | 0,00% | 22 383 | 23410 394 | 12 428 |
| Полюс Золото | PLZL | 45,200 | 0,00% | 0,00% | 5 062 | 5698 316 | 8 616 |
| Полиметалл | PMTL | 12,600 | 0,00% | 0,00% | 24 900 | 877 992 | 5 032 |
| НЛМК | NLMK | 3,000 | 0,00% | 0,00% | 74 250 | 2280 550 | 17 980 |
| Мечел | MTLR | 22,500 | 0,00% | 0,00% | 11 250 | 9 366 | |
| ВСМПО | VSMO | 94,000 | 0,00% | 0,00% | 5 640 | 210 142 | 1 084 |
| Бурятзолото | BRZL | 22,400 | 0,00% | 0,00% | 5 600 | 157 | |
| АМЗ | AMEZ | 0,468 | 9,35% | 0,00% | 38 620 | 233 | |
| НорНикель | GMKN | 172,841 | -0,87% | 0,00% | 344 000 | 95202 449 | 32 535 |
Банки |
|||||||
| Банк Москвы | MMBM | 31,732 | 0,00% | 0,00% | 8 697 | 5 009 | |
| Возрождение | VZRZ | 35,000 | 0,00% | 0,00% | 64 410 | 173 279 | 831 |
| ВТБ | VTBR | 0,003 | 0,00% | 0,00% | 26 500 | 95867 132 | 27 720 |
| РОСБАНК | ROSB | 3,740 | 0,00% | 0,00% | 4 199 | 2 791 | |
| Сбербанк | SBER | 2,640 | 1,54% | 0,00% | 264 000 | 56 774 | |
Транспорт |
|||||||
| Дальневосточное МП | FESH | 0,401 | 0,00% | 0,00% | 40 100 | 1 183 | |
| НМТП | NMTP | 0,145 | 0,00% | 0,00% | 5 800 | 72 005 | 2 793 |
| Приморское МП | PRIM | 0,182 | 0,00% | 0,00% | 396 | 143 | |
| Аэрофлот | AFLT | 2,059 | 0,00% | 0,00% | 51 250 | 1408 978 | 2 251 |
Потребительский рынок |
|||||||
| Фармстандарт | PHST | 79,000 | 0,00% | 0,00% | 7 900 | 99 165 | 2 986 |
| Черкизово | GCHE | 22,806 | 0,00% | 0,00% | 6 402 | 978 | |
| Разгуляй | GRAZ | 1,550 | 0,00% | 0,00% | 7 750 | 180 330 | 245 |
| Нутринвестхолдинг | NTRI | 1,086 | 0,00% | 0,00% | 25 470 | 17 | |
| Магнит | MGNT | 99,333 | -3,88% | 0,00% | 69 300 | 1113 504 | 8 685 |
| Красный Октябрь | KROT | 10,392 | 0,00% | 0,00% | 650 | 95 | |
| Дикси | DIXY | 9,937 | 0,00% | 0,00% | 94 702 | 853 | |
| Вимм-Билль-Данн | WBDF | 45,500 | 0,00% | 0,00% | 4 550 | 35 690 | 2 002 |
| Верофарм | VRPH | 38,850 | 0,00% | 0,00% | 38 850 | 388 | |
| Балтика | PKBA | 32,612 | 0,00% | 0,00% | 28 226 | 3 892 | |
| Аптечная сеть 36,6 | APTK | 2,645 | 0,00% | 0,00% | 132 261 | 278 | |
| Концерн Калина | KLNA | 19,500 | 0,00% | 0,00% | 19 500 | 1 654 | 190 |
Нефтехимия и нефтепереработка |
|||||||
| Уфанефтехим | UFNC | 4,650 | 0,00% | 0,00% | 46 500 | 1 280 | |
| Казаньоргсинтез | KZOS | 0,185 | 0,00% | 0,00% | 9 259 | 331 | |
| Ярославнефтеоргсинтез | JNOS | 0,525 | 0,00% | 0,00% | 38 850 | 490 | |
| Нижнекамскнефтехим | NKNC | 0,490 | 0,00% | 0,00% | 24 500 | 251 | 790 |
Другие сектора |
|||||||
| РБК ИС | RBCI | 1,187 | 0,00% | 0,00% | 557 322 | 164 | |
| ПИК | pikk | 3,550 | 0,00% | 0,00% | 5 002 | 5983 822 | 1 751 |
Химическая промышленность |
|||||||
| Акрон | AKRN | 28,500 | 0,00% | 0,00% | 5 130 | 717 053 | 1 371 |
| Дорогобуж | DGBZ | 0,497 | 0,00% | 0,00% | 7 774 | 357 | |
| Сильвинит | SILV | 640,000 | 0,00% | 0,00% | 32 000 | 5 008 | |
| Уралкалий | URKA | 5,000 | 0,00% | 0,00% | 25 000 | 12382 862 | 10 622 |
Уголь |
|||||||
| УК Южный Кузбасс | UKUZ | 44,000 | 0,00% | 0,00% | 65 875 | 1 589 | |
| Распадская | rasp | 4,960 | 7,53% | 0,00% | 100 500 | 8846 927 | 3 779 |
© 1997-2010 Брокерская группа «Ай Ти Инвест – ПРОСПЕКТ». Все права на данный аналитический отчет принадлежат компаниям Брокерской группы "Ай Ти Инвест – ПРОСПЕКТ". Содержание
данного аналитического обзора может использоваться только в
информационных целях, и не является предложением на покупку или продажу
каких-либо ценных бумаг, в том числе, упомянутых в обзоре.
Представленная информация базируется на достоверных источниках, однако
мы не утверждаем, что все приведенные сведения абсолютно точны. ОАО "ИК
"Проспект" и ЗАО "ИК "Ай Ти Инвест" не несут ответственности за
использование информации, содержащейся в вышеприведенном обзоре.
Компании и ее сотрудники, включая тех, кто готовил этот материал, могут
иметь позиции, а также покупать и продавать ценные бумаги упомянутых в
обзоре компаний. Инвестирование в странах СНГ является рискованным,
поэтому инвесторы должны самостоятельно и тщательно проработать свое
решение. Перепечатка целиком или отдельными частями без ссылки на ОАО
"ИК "Проспект" и ЗАО "ИК "Ай Ти Инвест" не допускается
